Центробанки на службе «хозяев денег» - Валентин Юрьевич Катасонов
Шрифт:
Интервал:
Закладка:
Конечно, без финансовых спекулянтов не обошлось. Но валютные спекулянты не такие уж рисковые ребята. Они привыкли действовать наверняка. Для проведения своей операции им необходимо было, по крайней мере, два условия. Во-первых, отсутствие ограничений на валютные операции по капитальному счету (или возможности оперативного введения государством таких ограничений). Во-вторых, гарантия того, что НБУ не будет проводить валютных интервенций для защиты гривны.
По первой позиции можно сказать, что серьезных валютных ограничений не было. Страна жила (и продолжает жить) по рецептам МВФ, а Фонд не приветствует валютные ограничения по капитальным операциям. Правда, Киев ввел для экспортеров норму продажи 75 % валютной выручки Центробанку. Но наличие многих «дыр» в законодательстве позволяло (и продолжает позволять) украинским экспортерам обходить эту норму (заниженное декларирование выручки, «теневые» схемы, использование оффшоров).
Более важной стала, по нашему мнению, вторая позиция. Спекулянты поняли, что валютных интервенций не предвидится, поскольку у официального Киева кончаются международные резервы. В таблице ниже представлена картина международных резервов. За прошлый год чистое снижение резервов составило 12,4 млрд долл., их уровень на 1 января текущего годы упал до 6,4 млрд долл. В январе продолжилось чистое снижение резервов, по данным НБУ оно составило еще 1,1 млрд долл.
Международные резервы Украины (млн долл.)
Таким образом, их уровень на 1 февраля 2015 года упалдо рекордно низкого значения – 5,3 млрд долл, (часть резервов – специальные права заимствования, резервная позиция страны в МВФ, монетарное золото; на иностранную валюту, по оценкам, приходится лишь 85 % резервов). Для сравнения, среднемесячный импорт Украины в прошлом году был 5,2 млрд долл. Т. е. у Киева иностранной валюты сегодня даже меньше, чем необходимо для оплаты среднемесячного объема импорта страны. Между тем, по рекомендациям того же Фонда, страна должна иметь валютные резервы для оплаты как минимум трехмесячного объема импорта. Таким образом, у властей Украины в настоящее время нет реальных рычагов управления курсом национальной денежной единицы. Фонд, если и даст какие-то деньги Украине, то уж точно не для проведения валютных интервенций. Деньги он дает для того, чтобы Украина могла погашать свои обязательства по ранее полученным кредитам и займам.
Тема внешних заимствований Украины многими СМИ и даже финансовыми аналитиками подается порой односторонне, искаженно. Например, в прошлом году было много информационного шума по поводу того, что Запад делает серьезные финансовые «вливания» в экономику Украины. А ведь мало кто обратил внимание на то, что в 2014 году Украина выплатила в порядке обслуживания и погашения западных кредитов и займов 14 млрд долл., а получила в том же году лишь 9 млрд долл. Запад все туже затягивает долговую удавку на шее Украины.
Что касается создания эффективного валютного контроля над трансграничным движением капитала, то даже после «черной среды» этот вариант не обсуждается ни в правительстве Украины, ни в НБУ. Все может кончиться ограничениями для операций с наличной валютой в обменниках. Серьезного валютного контроля не позволят ни украинские олигархи, которые продолжают пользоваться оффшорами, ни иностранные инвесторы и кредиторы. Интересы последних на Украине весьма значительны. Согласно последним данным Центробанка Украины, на 1.10.2014 внешняя валовая задолженность всех секторов украинской экономики была равна 135,9 млрд долл., что превысило ВВП страны. Даже если предположить, что займы и кредиты, которые образовали этот долг, предоставлялись Украине под 10 % (на самом деле с учетом низкого рейтинга страны кредиты были даже дороже), получается, что Украина должна отдавать как минимум 10 % своего ВВП западным «благодетелям». Но ведь отдавать она должна не в гривнах, а в иностранной валюте. Следовательно, при нынешней колониальной модели социально-экономического развития Украина обречена на то, чтобы иметь гривну с падающим валютным курсом.
Национальный банк Украины «печатный станок» как последняя надежда
Июнь 2015 года
Юрий Луценко, депутат Верховной Рады из фракции «Блок Петра Порошенко» сообщил о том, что Национальный банк Украины начал наращивать денежную массу страны за счет «печатного станка». Якобы на это была дана «отмашка» премьера Арсения Яценюка. Поначалу мало кто обратил внимание на это заявление. Но вскоре эту новость повторила Юлия Тимошенко (которая, кстати, является оппонентом блока Порошенко). Она подчеркнула, что необходимо остановить необоснованную (необеспеченную) эмиссию гривны, которая уже в январе 2015-го составила 31 млрд гривен. Так что тема «печатного станка» была вброшена в информационное поле Украины, ее подхватили многие другие политики и журналисты.
У премьера в настоящее время ситуация патовая: деньги от первого транша кредита МВФ, полученного в середине марта (5 млрд долл.), уже закончились. Получение нового транша кредита МВФ под большим вопросом (переговоры о реструктуризации долга Украины с иностранными кредиторами зашли в тупик). Жизненно необходимые расходы бюджеты (пенсии, зарплаты бюджетникам и т. п.) оплачивать нечем. В этой ситуации Яценюк вспомнил о проверенном способе покрытия дефицита казны– «печатном станке».
Сегодня СМИ Украины подают тему «печатного станка» как сенсацию, что наводит на мысль: за этой сенсацией скрывается чей-то политический заказ на «смывание» нынешнего премьера. Дело в том, что «печатный станок» на Украине был уже задействован в прошлом году. Когда финансисты говорят о «печатном станке», то они имеют в виду денежную эмиссию центрального банка, которая слабо обеспечена или вообще не обеспечена реальными ценностями (например, золотом в запасах ЦБ), валютой (валютные резервы), ценными бумагами (например, векселями) предприятий реального сектора экономики и т. п. Речь идет о такой денежной эмиссии, которая «обеспечена» долговыми бумагами государства, причем такого, которое находится на грани банкротства. Именно такой является денежная эмиссия на Украине.
В прошлом году, как мы знаем, активно наращивался государственный долг Украины. СМИ обращали и продолжают обращать внимание прежде всего на внешний государственный долг. Но рос и внутренний государственный долг. Приведем официальные данные Минфина Украины о внутреннем государственном долге страны (млрд гривен):
На 01.01.2013-206,5
На 01.01.2014-284,1
На 01.01.2015-488,9
За 2013 год внутренний государственный долг вырос на 77,6 млрд грн., или на 38 %. За 2014 год – на 204,8 млрд грн., или на 72 %. Государственный долг оформляется преимущественно в виде долговых бумаг (облигаций) Минфина Украины, которые размещаются на фондовом рынке. Основные покупатели казначейских бумаг – украинские коммерческие банки, другие финансовые организации (страховые компании, инвестиционные фонды и т. п.), Национальный банк Украины. При ближайшем рассмотрении оказывается, что львиную долю всех покупок долговых бумаг казначейства оплачивает НБУ.
Национальный банкУкраины, согласно его собственным данным, в январе-декабре 2014 года приобрел в собственность государственные облигации Украины номинальной стоимостью 181,9 млрд грн. (кроме того, он купил
