Как торговать акциями. Формула Ливермора для комбинирования элемента времени и цены - Ливемор Джесси Л.

Товары часто предлагают привлекательные Пивотные Точки. Какао торгуется на Нью-йоркской Бирже Какао (New York Cocoa Exchange). В течение многих лет движения этого товара не предлагают множества спекулятивных стимулов. Однако, рассматривая спекуляцию как бизнес, каждый автоматически следит за всеми рынками для получения больших возможностей.

В течение 1934 года максимальная цена декабрьского опциона на Какао была сделана в феврале по цене 6.23, минимум был показан в октябре по цене 4.28. В 1935 максимальная цена была сделана в феврале на 5.74, минимум - в июне по 4.54. Минимальная цена в 1936 была показана в марте на 5.13. Но в августе этого года по каким-то причинам рынок Какао стал совсем другим рынком. Развивалась бурная деятельность. Когда Какао продавалось в этом месяце по цене 6.88, оно было далеко за предыдущим двухлетним максимумом и выше его последних двух Пивотных Точек.

В сентябре оно продавалось на максимуме 7.51; в октябре максимум был 8.70; в ноябре - 10.80; в декабре - 11.40; и в январе 1937 какао сделало экстремум на максимуме 12.86, отметив рост на 600 пунктов за пятимесячный период всего с несколькими незначительными нормальными реакциями.

Очевидно, было очень серьезное основание для этого быстрого роста, поскольку год за годом происходили только нормальные движения. Причиной была серьезная нехватка поставок Какао. Трейдеры, пристально следящие за Пивотными Точками нашли роскошную возможность на рынке Какао.

Когда Вы записываете цены в своей книге записей и наблюдаете паттерны, цены начинают говорить с Вами. Внезапно Вы понимаете, что картина, которую Вы создаете, приобретает определенную форму. Она стремится прояснить появляющуюся ситуацию. Предполагается, что Вы возвратитесь по своим записям назад и посмотрите, каким было последнее важное движение при похожем наборе условий. Всё это говорит Вам, что осторожным анализом и верным суждением Вы сможете сформировать мнение. Ценовой паттерн напомнит Вам, что каждое важное движение - всего лишь повторение подобных ценовых движений, что как только Вы ознакомитесь с действиями в прошлом, Вы будете в состоянии предвидеть и действовать в предстоящих движениях верно и с пользой.

Я хочу подчеркнуть тот факт, что я не рассматриваю совершенствование записей, кроме как для того, чтобы они служили мне. Я действительно знаю, что там находится основание для ожидания будущих движений и если кто-либо изучит эти записи, ведя их самостоятельно, он просто не сможет не быть в состоянии получить прибыль в своих операциях.

Меня не удивит, если люди, которые в будущем последуют моему методу ведения записей, добьются даже больших результатов, чем я. Это утверждение основано на предпосылке, что, ранее я приходил к своим выводам в результате моего анализа записей, в то время как те, кто начнёт применять этот метод сейчас, могут с готовностью обнаружить новые значимые моменты, которые я пропустил. Я расширил бы объяснение, заявляя, что я не искал дальнейших деталей, так как, применяя то, что есть в течение определённого времени, полностью удовлетворял свои личные цели. Кто-то еще, однако, может развить из этого основного метода новые идеи, которые, будучи применены, увеличат ценность моего основного метода для его целей.

Если они в состоянии так сделать, можете быть уверены, что я не буду завидовать их успеху!

VI. THE MILLION DOLLAR BLUNDER

VI. Ошибка на миллион долларов

В этих главах моей целью является установить некоторые общие принципы торговли. Позже будет изложено определенное объяснение моей формулы комбинирования фактора времени и цены.

С учетом этих общих торговых принципов нужно сказать, что слишком много спекулянтов покупают или продают импульсивно, получая всю их линию практически по одной цене. Это является неправильным и опасным.

Позвольте предположить, что Вы хотите купить 500 акций. Начните с покупки 100 акций. Затем, если рынок растёт, купите еще 100 акций и так далее. Но каждая последующая покупка должна быть по более высокой цене, чем предыдущая.

То же самое правило должно быть применено при короткой продаже. Никогда не делайте дополнительной продажи, если она не по более низкой цене, чем предыдущая. Следуя этому правилу, Вы будете ближе к правильной стороне рынка, чем с любым другим знакомым мне методом. Основание для такой процедуры - то, что Ваши сделки всегда показывают прибыль. Факт, что Ваши позиции действительно показывают Вам прибыль, является доказательством того, что Вы правы.

При моей торговой практике Вы сначала оценили бы ситуацию в отношении специфической акции. Затем важно определить то, по какой цене Вы должны позволить себе входить в рынок. Изучите свою книгу ценовых записей, изучите тщательно движения прошлых нескольких недель. Когда выбранная Вами акция достигает точки, которой, как Вы ранее решили, она должна достигнуть для подтверждения того, что движение собирается начаться всерьез, наступает время для совершения Вашей первой сделки.

Открыв сделку, твёрдо определитесь с суммой денег, которой Вы желаете рискнуть в случае, если Ваши вычисления окажутся неправильными. Вы можете открывать одну или две сделки по этой теории и проиграть. Но, будучи последовательным и никогда не теряя возможности повторного входа в рынок всякий раз, когда достигнута Ваша Пивотная Точка, Вы не сможете не быть в рынке, когда начнётся реальное движение. Вы просто не сможете быть вне игры.

Но существенным является осторожный выбор времени... нетерпение стоит дорого.

Позвольте мне рассказать Вам, как я когда-то упустил прибыль в размере миллиона долларов из-за нетерпения и небрежности в выборе времени. Мне почти стыдно, когда я говорю об этом.

Много лет назад я стал решительным быком на Хлопке. Я сформировал определенное мнение, что Хлопок был в начале большого повышения. Но, как часто случается, собственно рынок не был готов начинать. Едва я сделал свой вывод, как мне нужно было всунуть свой нос в Хлопок.

Начал я с покупки 20000 кип, купленных на рынке. Этот приказ поднял унылый рынок на пятнадцать пунктов. Затем, после того, как были куплены мои последние 100 кип, рынок продолжил снижение, и через двадцать четыре часа вернулся к цене, по которой он торговался, когда я начал покупать. Там он спал в течение многих дней. Наконец, в отвращении, я распродал позицию, беря потерю приблизительно в $30000, включая комиссии. Естественно мои последние 100 кип были проданы по самой низкой цене реакции.

Несколько дней спустя рынок привлёк меня снова. Я не мог выбросить его из головы, и при этом я не мог пересмотреть своё первоначальное мнение, что он был в начале большого движения. Таким образом, я повторно купил свои 20000 кип.

Случилось то же самое. Рынок, подскочивший на мой приказ клиента брокеру о покупке и последующий откат на старый уровень с глухим шлепком. Ожидание раздражало меня, так что я еще раз продал свою позицию, последнюю партию снова по самой низкой цене.

Я повторял эту дорогостоящую операцию пять раз в течение шести недель, теряя на каждом повторении от $25000 до $30000. Я стал сам себе противен. Я урезал здесь почти $200000 без малейшего подобия удовлетворения. Таким образом, я дал моему менеджеру приказ удалить биржевые данные по Хлопку перед моим приходом на следующее утро. Я больше не хотел испытывать желание смотреть на Хлопковый рынок. Это слишком угнетало, вызывая настроение, не способствующее ясному размышлению, которое всегда требуется в области спекуляции.

И что же произошло? Спустя два дня после того, как мне удалили данные и я потерял весь интерес по Хлопку, рынок начал расти и ни разу не останавливался, пока не повысился на 500 пунктов. В этом замечательном росте была только одна реакция в размере 40 пунктов.

Таким образом, я потерял одну из самых привлекательных и надёжных ситуаций, которые я когда-либо выявлял. Основных причин было две. Во-первых, мне не хватило терпения дождаться психологически верного времени, подтверждённого ценой, чтобы начать мою операцию. Я знал, что, если Хлопок когда-либо будет продаваться по 12% цента за фунт, то он пойдёт к намного более высоким ценам. Но нет, я не хотел ждать. Я думал, что должен быстро сделать несколько дополнительных долларов, прежде чем Хлопок достигнет точки закупки, и я начал действовать раньше, чем рынок был готов. Мало того, что я потерял приблизительно $200000 в реальных деньгах, но ещё и недополучил прибыль в $1000000. По моему первичному плану, который хорошо мне запомнился, я рассматривал накопление 100000 кип после того, как рынок пройдёт Пивотную точку. Я не мог не получить прибыль в 200 пунктов или больше на том движении.