Долгосрочные секреты краткосрочной торговли - Ларри Вильямс

Ответ нашелся довольно быстро. Прошлый год был великим годом, счет, которым я торговал, вырос с 50000$ до более чем 1000000$. И догадайтесь-ка… для меня это было недостаточно хорошо, поэтому я продолжал выводить систему, подгоняя детали и думая, что улучшаю ее. Улучшил, как же! Вершина совершенства в торговле фьючерсами недостижима, и все же мы боремся, и, как в моем случае, можем иногда перестараться.

Система работает, когда ее поддерживают в простой форме, понимая, что совершенство или что-нибудь близкое к нему в этом бизнесе не существует. Короче говоря, забудьте невозможно красивых собак для шоу, найдите дворнягу и хорошо о ней заботьтесь.

Еще немного о том, что работает

Ну-ну, только что вышел очередной выпуск – Commodity Traders Consumers Reports, который четко разъясняет, как делать деньги при торговле товарными фьючерсами. Позвольте мне пояснить. Эта служба, основанная Брюсом Бэбкоком (Bruce Babcock) и теперь умело управляемая Кортни Смитом (Courtney Smith) (настоящий парень, который, между прочим, сам торгует), мониторит 26 наиболее популярных рыночных информационных бюллетеней, отслеживая тем самым реальную эффективность. Это, по меньшей мере, утомительная задача, ведь за последние 12 месяцев они должны были отследить каждую из 3590 сделок, которые запустили мы, информационные службы!

Вот некоторые наблюдения, сделанные мною по поводу информационных сервисов, зарабатывающих деньги. Начнем с того, что службы с самым большим количеством сделок постоянно оказываются в убытке. Должно быть, та старая поговорка о переторговле верна. Службы же, торгующие нечасто, похоже, постоянно выходят в победители. При этом наиболее последовательные выигрыши достались службам, имеющим приблизительно 200–300 сделок на любом произвольно взятом 12месячном отрезке времени. Службы с большим количеством сделок показывают наихудшие результаты. В настоящее время лучшими по производительности службами являются – Futures Factors, прибыль в 92761$ при 252 сделках за последние 12 месяцев, Taurus – прибыль в 94307$ при 355 сделках за последние 12 месяцев и Commodity Timing – прибыль в 119716$ при 290 сделках за последние три месяца. Служба, имевшая больше всех сделок, 655, оказалась в самом низу списка на уровне около 50000$ прибыли.

Можно также классифицировать информационные бюллетени по подходам к торговле. Вообще говоря, они бывают примерно следующими: сезонные, следующие тренду, чартистские и Ганн/Эллиотт/Аркэйн (Gann/Elliot/Arcane); различия между ними заключаются в следующем.

Статистические данные о работе говорят сами за себя. Просмотрев их за последние три года, я выяснил, что в 1995, 1996, и 1997 годах самые плохие показатели постоянно были у группы Ганн/Эллиотт/Аркэйн – средний годовой убыток почти в 100 процентов. Они из тех, кто утверждает, что все может быть известно, что вы действительно можете покупать на минимумах и продавать точно на максимумах.

А вот еще один интересный момент: в течение последних трех лет самая дорогая служба теряла деньги после подведения баланса (они берут за услуги 5000$ в год), в то время как самая дешевая служба – всего 45$ в год – является чистым победителем!

Сезонные информационные бюллетени преуспевали несколько лет назад, но в последние год или полтора дела у них шли не так хорошо. Долгосрочные последователи трендов во главе с Commodity Research Bureau и Commodity Trend Service регулярно показывали прибыль. В последние три года ни одна служба не входила в пятерку лучших. Однако 2 раза за последние три года в группу лидеров входили Commodity Trend Service, Commodity Timing и Futures Factors. Надеюсь, все это поможет вам лучше понять этот бизнес и его участников.

Спорт так похож на торговлю Июнь 1998 (Том 35, номер 6)

Наиболее важной способностью спортсмена является талант догонять, когда отстаешь.

Хармон Киллебрю

Возможно, все дело в моем спортивном прошлом, хотя думаю, что это не так. На протяжении многих лет я писал о сходстве между победами на корте, в легкой атлетике и на площадках чикагских бирж. Полагаю, неслучайно самый успешный в истории мира трейдер фьючерсами на бонды был в свое время футбольной звездой всеамериканского чемпионата средних школ, Пол Тудор Джонс (Paul Tudor Jones) – чертовски сильным боксером, а Фрэнки Джо (Frankie Joe) – выдающимся профессиональным игроком в бейсбол.

Поэтому, когда я услышал эти слова от Хармона Киллебрю (Harmon Killebrew), то был действительно потрясен. Киллебрю, Мэнтл (Mantle), Джордан (Jordan), Нэмэт (Namath), Али (Ali) – все они рождались со спортивными способностями, которые еще и развили в дальнейшем, но то же самое сделали и многие другие, никогда не ставшие суперзвездами.

Я всегда задавался вопросом, почему это так. В чем разница между суперзвездами и другими людьми? Раньше мне казалось, что дело в средствах массовой информации, но затем заметил, что такие ребята, как Брайан Босворт (Brian Bosworth), Дион Сэндерс (Dion Sanders) или даже Бо Джексон (Во Jackson), так и не получили статус суперзвезды, хотя имели для этого все возможности.

Есть много блестящих рыночных лекторов, авторов, аналитиков и трейдеров, но по-настоящему великие обладают тем же самым уникальным качеством, что и Уилт Чемберлен (Wilt Chamberlain)… способностью не сорваться, когда команда начала проигрывать, способностью добиться преимущества, когда дела выглядят особенно мрачно. Это то, что отличает чемпиона от остальных.

Не природный талант, не приобретенные способности и не удача, которая, очевидно, помогает выигрывать, но никогда не создает легендарных чемпионов. Удача слишком редка и бросается в глаза, будучи слишком очевидной.

Отсюда мораль – как трейдеры, мы должны посвятить много времени и энергии тому, чтобы понять, как мы справляемся с отставанием и какой должна быть наша реакция. Сдаемся ли мы, сгибаемся под тяжестью неудач, злимся? Или берем эмоции под контроль и превращаем гнев или расстройство не только в выигранные очки, но и в победу в игре?

Если мы собираемся выиграть в этой игре, то должны развить способность отыгрываться после проигрыша. Это основное качество, которое надо развить в своей психике.

Что служит причиной трендов на фондовых и товарных рынках Июнь 1991 (Том 28, номер 6) Объяснение теории грузового поезда

Первые 17 лет мои исследования рынка сводились к попыткам вычислить, когда этот чертов тренд собирается начаться, или уже начался, или собирается развернуться.

Я прочел все доступные книги по популярной математике, изучил все графические системы от Ганна (Gann) до Z-графиков (Z charts), полностью потерялся в углах и запутался в экспоненциальных функциях. Я почти решил, что ученые умники были правы в их предположении, что тренд акции или товарного фьючерса вычислить невозможно.

Важная аналогия

Проблема, утверждали они, в том, что рынок – это не какое-то работающее на энергии транспортное средство наподобие, скажем, ракеты. Ракета стартует с некоторой тягой и сталкивается с неким сопротивлением. Следовательно, мы можем измерить ее скорость, рассчитать траекторию полета и вычислить момент остановки движения.

Рынок похож скорее на корабль в море… мы видим его след… поведение цены в книгах графиков… и пытаемся по следу определить, куда идет судно. Это прекрасно… если судно остается на курсе.

Наша проблема в том, что судно не столь часто следует курсу, поскольку внешние энергетические потоки – новые капитаны судна – всегда пытаются захватить контроль над штурвалом и развернуть корабль.

Поэтому, хотя мы и измеряем след, все, что мы можем узнать, – это то, где судно находилось в прошлый момент времени. Новый капитан, или даже старый, может изменить курс по своему желанию… по-видимому, без предупреждения.

От кораблей к поездам

Мой крупнейший прорыв в исследованиях произошел в 1983 году, а позже – в 1985 году – еще один, когда я разработал то, что произвольно названо мною – Теорией грузовых поездов . Моя теория гласит: как только поезд разгоняется до некоторой скорости, становится абсолютно невозможно резко его остановить.

Конечно, пойдите, попробуйте потянуть стоп-кран… все равно потребуется время до полной остановки, чтобы погасить силу, толкающую поезд вперед.

То же самое с рынками – свининой и бондами, индексом S&P и соей. Как только любой рынок оседлает гребень волны, он продолжит катиться вперед, и в процессе этого будет сформирован тренд.

Критическая масса

Предыдущий параграф объясняет все…

Тренд, всегда думал я (так же, как и те ученые умники), является функцией наклона, угла, уклона и т. д. Это неверно.

Тренд начинается с ценового взрыва. Образовавшаяся новая тенденция сохраняется до тех пор, пока не произойдет новый взрыв в противоположном направлении.

То, что происходит между точками взрывов, является построением или определением тренда, но не его созданием. Тренд начинается с большого разворота и продолжается до появления нового разворота.