Долгосрочные секреты краткосрочной торговли - Ларри Вильямс

Как и бокс, торговля не только рискованна, это также очень трудный и опасный бизнес.

В то время, как я пишу это… я ужасно зол. За последние несколько дней мне не удалось найти подписчикам ни одной выигрышной сделки, да и моя собственная торговля, еще несколько дней назад сиявшая славой и величием, потеряла весьма значительную долю своего блеска.

Я зол на рынки. Я зол на самого себя, и на этот бизнес, где люди расхваливают, казалось бы, неограниченное и легкое богатство, которое можно сделать, торгуя товарными фьючерсами. Я вспоминаю свою недолгую карьеру боксера: меня били, и били немало, и все же я наслаждался спортом. Почему? И какое это имеет отношение к торговле? Почему я всегда обращаюсь к спорту, чтобы найти параллель или аналогию с торговлей?

Бои, как и рынки, не фиксированы. Ребят на ринге бьют по-настоящему. Они истекают кровью, их глаза распухают и остаются такими много дней, а ссадины на лице через неделю превращаются в шрамы. Различие между настоящим чемпионом и претендентом в том, что чемпионы встают на ноги и продолжают драться, а после поражения продолжают работать над своим ремеслом (да, это ремесло, не более жестокое, чем торговля), они поддерживают форму, они заново продумывают стратегию… но, прежде всего они продолжают. Именно злость толкает их к этому. Когда я был моложе, я топил свою злость в вине, пока не узнал, что хорошо направленная злость является мощной силой, поэтому теперь я концентрирую злость, используя ее, чтобы подталкивать себя.

Когда я спрашиваю борцов, как они могут продолжать, мне говорят: Это то, что я люблю, это действительно все, что я знаю, а то, что при этом бьют,  – всего лишь природа игры. Те, кто не могут смириться с разбитыми носами и распухшими ушами, никогда не добираются до вершины. Я еще не видел чемпиона без отметок на лице, даже у Али при ближайшем рассмотрении видны следы от многочисленных ударов.

Чемпионы, как и трейдеры, получают по зубам. Это норма для этого дела, и чем скорее вы примите это и конструктивно направите свою злость, возникшую после неудач, тем скорее и вы подниметесь на чемпионский пьедестал.

Учимся терять деньги Май 1995 (Том 32, номер 5)

Ха, спорим, вы думали, что вам не нужна помощь в изучении того, как терять ваши с трудом заработанные на торговле доллары. Ставлю на то, что вы понятия не имеете, как терять, а следовательно, теряете.

Любой может выиграть… не требуется большого ума для того, чтобы выиграть в торговле товарными фьючерсами: все, что вы должны делать, это входить и выходить в правильных местах. Вкус победы великолепен, он дает чувство превосходства, возможность контролировать и распоряжаться всем по-своему. Мир любит победителей, а победители любят мир. Жизнь легка… сплошь зеленые огни и голубые небеса.

Но терять – это совсем другая история. Небо, кажется с овчинку после потери 30–40 процентов своих денег… и еще хуже, когда вы теряете 80–90 процентов. Я знаю: со мной так бывало, даже слишком часто. В молодые годы мне приходилось оказываться в довольно противных ситуациях, и я надеюсь никогда снова не попадать в них. Однако они научили меня нескольким правилам, которые я хотел бы передать вам.

Прибыли прекрасно заботятся о себе сами, убытки – нет. Это означает, что вы должны позаботиться об убытках. Действительно, это скорее бизнес-контроль ущерба, чем использования цены. Управляйте потерями, и вы, вероятнее всего, сможете стать победителем.

Итак, как же управлять убытками? Есть только один правильный ответ. Вы готовы? Вы действительно хотите услышать это? И вы будете следовать этому? (Сомневаюсь, что вы честно ответите да на все эти вопросы.)

Ответ: всегда используйте стоп-ордера. Всегда.

Прежде, чем продолжить чтение, загляните в словарь. Проверьте, что означает слово всегда . Это слово означает не часть времени. Поверьте, те некоторые разы, когда вы не поставите стоп-ордера, будут теми самыми разами, когда убытки разорят вас. В молодом возрасте я торговал без стоп-ордеров, верил в свое финансовое бессмертие, а закончил тем, что ушел в минус. Несколько раз мне пришлось выписывать векселя брокерским фирмам. Это жестокая действительность. Это не забава и не игра, когда за тобой охотятся юристы брокерских фирм. (Ах, 60-е… какое славное было время.)

Единственный оставшийся вопрос – где игрок должен расставлять свои стоп-ордера. На это есть два ответа. (1) У своего брокера, а не как десковые стоп-ордера. И снова напоминаю, это надо делать всегда. (2) Поскольку цель стоп-ордера является осуществление контроля за ущербом, он должен основываться, как правило, на ограничении риска. Лучшее эмпирическое правило из всех, что у меня имеются: стоп-ордера должны быть приблизительно на расстоянии от 800$ до 1200$ во всех случаях, кроме фьючерса на индекс S&P 500, где я использую стоп-ордера от 1750$ до 2500$.

Иногда я задействую в качестве стоп-ордера то, что напоминает ключевой рыночный поворотный момент или, возможно, противоположный сигнал, или даже конец дня. Конец дня (временной стоп-ордер) может сочетаться с долларовым стоп-ордером. Но в любом случае никогда не забывайте , что, чем ближе ваш стоп-ордер, тем чаще он будет срабатывать.

Только настоящий мазохист использует близкие стоп-ордера. Никто не знает, когда наступят абсолютные максимумы, минимумы и поворотные моменты. Мы можем быть правы только в общем – вот почему стоп-ордера должны давать рынку некоторое пространство для маневра… только не слишком большое.

Хиллари, высокие надежды и головная боль Апрель 1994 (Том 31, номер 4)

В последние две недели по просьбе New York Post я тщательно изучал все операции нашей Первой леди по торговле товарными фьючерсами. Какой интересный у нее счет! Так как многое из того, что делала Хиллари, освещалось средствами массовой информации неправильно, я подумал, что вы захотите узнать то, что мне удалось раскопать.

Хиллари (между прочим, она использовала для ведения счета свою девичью фамилию Родхэм (Rodham), а не Клинтон) великолепно начинала торговлю: на своих первых сделках она сразу же сделала 10000$. Необычно, правда, то, что эти сделки требовали примерно 8000$ маржевого обеспечения. А ей удалось обойтись только чеком в 1000$, который, возможно, не был помещен на счет, пока не была зарегистрирована первая прибыльная сделка.

Если данному счету и присущ какой-то стиль торговли, то это внутридневные прибыльные сделки и перенос на следующий день убыточных позиций… а также по-настоящему бесстрашный подход. Например, 12/2/80 она открыла длинную позицию на 10 контрактов по пшенице, из которой вышла 21/2. Тогда маржа составляла приблизительно 1000$ на контракт. Хиллари имела на счету 3911,20$. В то время как газеты в значительной степени сосредоточились на ее торговле контрактами на говядину, записи, которые мне дали посмотреть, свидетельствовали также о многочисленных сделках на фьючерсных рынках меди, пшенице, древесине, сахару и бондам. Она платила 41$ комиссионных на сахаре и 50$ на всем остальном. Так что она немного переплачивала, но взгляните на то, что она получала! Во многих случаях она имела позиции, насчитывавшие суммарную маржу более чем 45000$, в то время как фактически имела на счете меньше 10000$.

Подобно вам и мне, ей случалось получать требования по довнесению маржи (margin calls). Но в отличие от нас, она никогда их не выполняла. В одном случае, 13 марта 1979 года, у нее было открытых позиций на 53478$ и приблизительно 26000$ на счете. Имеется большое количество ордеров по 1 и 2 лота, которые действительно сделали деньги, однако подавляющая часть прибыли получена от огромных позиций во внутридневной торговле или огромных позиций, когда требования к размерам маржи не соблюдались. Вот еще один пример торгового стиля Хиллари. В начале июня 1979 года у нее было 45 контрактов на говядину… при жалких 3765$.

Еще одна отличительная черта торговли Хиллари – едва получив прибыль, она немедленно снимала ее со счета. Даже знаменитая первая сделка на 1000$ 11/10/78 с немедленной прибылью в 6300$ на следующий день, показывает, что она сняла 5000$ со счета прежде, чем продолжила торговлю. Я полагаю, что это урок, которому мы все должны учиться. Суть этого представляется мне следующим образом: у миссис Родхэм был брокер, оказывавший ей большие услуги.

Нервные Нелли – путь на небеса Февраль 1995 (Том 32, номер 2)

Если деньги делаются только выдержкой, надо бы научиться, как держаться!

Нет ничего легче, чем зарабатывать деньги на товарных фьючерсах. Это проще простого. Все, что вы должны сделать, – поймать движение и держаться, пока цена вместе с ангелами спекуляции не воспарит к облакам.

Вы думаете про себя – Легче сказать, чем сделать. Верно? И очень легко все сделать в ретроспективе. Но все же есть некоторые уроки, которые мы можем изучать ретроспективно, о которых я хотел бы написать в этом месяце.