Биржевые маги. Интервью с топ-трейдерами - Джек Швагер
Шрифт:
Интервал:
Закладка:
Смеется.
75
смеется
76
он начинает смеяться все сильнее и сильнее
77
В 1634-1636 годах Голландию охватила тюльпановая спекулятивная лихорадка, когда произошел настолько гигантский скачок и обвал цен на луковицы тюльпанов, что это событие вошло в историю.
78
Щелкает пальцами.
79
международный пакт 1944 года, который, в частности, определил директивы по стабилизации курсов обмена валют
80
использование текущей прибыли для увеличения рычага
81
Это было незадолго до резкого подъема цен из-за сильной засухи 1988 года.
82
Максимум подъема составил 10,46.
83
Ли Стивене — наш общий приятель, который познакомил меня с Вайнстайном.
84
совмещение собственной торговли и работы с приказами клиентов
85
На рынке облигаций 1 пункт равен 32 тикам.
86
Облигации дешевеют, когда растут процентные ставки. Эта базовая взаимосвязь иногда сбивает с толку новичков. Падение цен на облигации при росте процентных ставок можно объяснить так: если процентные ставки растут, то это означает, что все имеющиеся менее прибыльные инструменты становятся не привлекательными для инвесторов. Чтобы инвестор захотел приобрести облигации с низкой купонной ставкой, цены на них должны значительно упасть, чтобы прибыль от них была равна прибыли от облигаций с высокой купонной ставкой, приобретенных по номиналу.
87
ценовой спрэд между наличными казначейскими облигациями и фьючерсами на казначейские облигации
88
По облигациям 1 пункт равен 32 тикам (минимальное движение цены)
89
опционные позиции, которые дают прибыль, когда рынок становится более волатильным
90
длинная или короткая позиция по одной цене исполнения, сбалансированная противоположными опционными позициями с более высокими или низкими ценами исполнения — например, один длинный колл «IBM» 135, два коротких колла «IBM» 140 и один длинный колл «IBM» 145
91
то есть, на опционах с более высокими и более низкими ценами исполнения
92
За исключением случаев благоприятного ценового движения или роста волатильности, стоимость опциона со временем постепенно падает. На относительно горизонтальном рынке снижение премии опционов с ценой исполнения, близкой к рыночной — середина спрэда бабочки, — будет больше, чем у опционов с ценами исполнения, более удаленными от рыночной цены — на «крыльях» спрэда.
93
ожидаемое изменение стоимости опционной позиции в ответ на единицу изменения цены базового актива
94
Опционная позиция, при которой общий баланс остается почти неизменным при небольших изменениях цены в любом направлении.
95
апрель 1988 года
96
Напоминаю, это был сон. Поэтому 18,50 долл. в час, скорее, были мечтой, нежели реальностью.
97
Имя, упомянутое в разговоре далее, изменено.
98
По контрасту со временем, оставшимся до истечения срока, и разностью между текущей рыночной и страиковои ценами, которые можно точно определить в любой момент.
99
например, в зависимости от размера текущих опционных премий
