Как составить личный финансовый план и как его реализовать - Владимир Савенок

В 2010 году вышел замечательный фильм Оливера Стоуна «Уолл-стрит. Деньги никогда не спят». Мать героя фильма работала медсестрой до тех пор, пока не была вовлечена в спекулятивные игры на рынке недвижимости. Когда рынок был «заморожен», она ничего не могла продать из той недвижимости, которая у нее была. Она просто просила деньги у сына (по $100 000–200 000), чтобы достроить купленные объекты, надеясь, что кризис не продлится более года.

«Когда сапожник говорит вам, что нужно покупать акции, так как на них сейчас можно хорошо заработать, значит, пришла пора их продавать». Эта притча – об одном из финансистов, которому удалось благодаря своевременной продаже акций избежать кризиса на рынке в 1929 году, во время Великой депрессии. Это в полной мере относится и к другим рынкам: когда медсестра говорит вам о том, что сегодня непременно нужно покупать недвижимость, значит, стоит задуматься о том, не пора ли уходить с этого рынка.

Если вы собираетесь покупать недвижимость, вы должны четко представлять, с какой целью вы ее приобретаете. Может, кто-то из знакомых или соседей скажет вам, что сейчас очень выгодно купить офисную недвижимость и сдавать ее в аренду. И тогда вы побежите на рынок и будете смотреть, что предлагают на продажу, какие офисы продаются или строятся. Недолго думая вы решите купить офис по первому предложению, в любом месте. При этом вы не изучили рынок недвижимости, не узнавали, есть ли спрос на офисную недвижимость в том районе, где вы собираетесь ее купить, – просто сосед посоветовал. А от чего в первую очередь зависят цены на недвижимость и стоимость аренды? От местоположения объекта недвижимости!

Сегодня очень многие интересуются приобретением недвижимости, с тем чтобы сдать ее в аренду и получить пассивный доход.

Какова доходность от сдачи недвижимости в аренду? По состоянию на 2006 год стоимость аренды жилых помещений очень сильно отстала от стоимости аренды офисных помещений. И осенью 2006 года доход от сдачи в аренду квартир в Москве и Санкт-Петербурге составлял 4–5% годовых. При этом нужно еще заплатить налог на получаемый от аренды доход в размере 13 %. Согласитесь, не очень привлекательные цифры – этот актив стал малорентабельным. А еще за несколько лет до этого времени доход от сдачи в аренду составлял 10–12 % годовых. Тем не менее не стоит торопиться продавать свою недвижимость, если она не приносит вам большого дохода. Недвижимость (как и фондовый рынок) в долгосрочном периоде растет, и вряд ли будет выгодным постоянно покупать и продавать эти активы (то есть фактически спекулировать на этих рынках). Лучше использовать стратегию buy?and?hold – «купи?и?держи».

Как рассчитывается доходность от сдачи в аренду? Очень просто:

Доходность = (Годовой доход от сдачи квартиры в аренду × 100) / Рыночная стоимость квартиры

Например, рыночная стоимость квартиры на сегодня равна $100 000.

Доход, получаемый владельцем квартиры от сдачи ее в аренду, составляет $400 в месяц, соответственно годовой доход $400 × 12 = $4800.

Годовая доходность от сдачи в аренду составляет 4800 × 100 / 100 000 = 4,8 %.

А что по доходности от сдачи в аренду коммерческой недвижимости? На это же время (осень 2006 года) доходность такой операции составила приблизительно 8-10 % годовых. Это значительно выше дохода от сдачи в аренду жилой недвижимости. Оно и понятно: экономика России была на подъеме, создавались новые компании, которым нужны помещения для работы, поэтому спрос на офисные помещения рос. В 2008 году рост прекратился, спрос на офисные помещения сильно упал, и владельцы недвижимости значительно снизили арендные ставки (наша компания также воспользовалась такой ситуацией и снизила стоимость аренды на 50 %). Это привело к снижению рентабельности офисной недвижимости.

Любые кризисы на рынках (будь то ценные бумаги или недвижимость) дают возможность профессиональным инвесторам, которые могут оценивать реальную стоимость актива, приобрести актив по низкой цене.

2010 год. В результате ипотечного кризиса у банков Германии оказалось очень много недвижимости, которую они получили от тех, кто не смог оплачивать полученные ипотечные кредиты. Но банкам нужно деньги, а не недвижимость, и чем быстрее, тем лучше. Поэтому банки снижают цену на эту недвижимость для тех, кто готов ее приобрести в короткие сроки (я уже говорил о большом недостатке недвижимости – ее низкой ликвидности). В результате такого снижения цен доходность этой недвижимости выросла, и в конце 2010 года у инвесторов появилась возможность купить хорошие дома в развитой европейской стране с рентной доходностью от 8 до 20 % годовых! Звучит невероятно: рентная доходность 20 % годовых по недвижимости в Германии. Это одна из ситуаций, когда у инвесторов появляется возможность купить дешево очень хороший актив. Она похожа на ситуацию с облигациями в 2009 году, о которой шла речь выше. И такие ситуации длятся недолго. Когда я пишу эту книгу, на недвижимость, продаваемую германскими банками, стоит очередь из частных инвесторов и управляющих компаний: всем хочется успеть оторвать жирный кусок.

Следите в будущем за рынками. Время от времени для инвесторов открываются прекрасные возможности, и те, кто видит в этом какой-то подвох, потом рвут на себе волосы: «Ведь мог купить год назад! Почему побоялся?»

И в заключение скажу: если вам нравится недвижимость и вы хотели бы вложить в нее деньги, но их у вас недостаточно, чтобы купить собственную квартиру или офисное помещение, подберите для инвестирования ПИФ недвижимости – это очень хорошая альтернатива инвестированию непосредственно в недвижимость.

Драгоценные металлы

Бесконтрольный оптимизм может превратиться в манию. А одним из главных признаков мании является забвение уроков истории.

Обратите внимание на замечательное высказывание великого инвестора Бенджамина Грэхема – учителя Уоррена Баффета. И хотя, говоря эти слова, Бенджамин Грэхем имел в виду фондовый рынок, а не рынок драгоценных металлов (он рассказывал, как и почему раздуваются пузыри на фондовых рынках), они в полной мере относятся и к фондовому рынку, и к рынку недвижимости, и к рынку драгоценных металлов, и к любому другому рынку.

Действительно, многие годы золото считалось лучшим способом накопления. Но это было во времена Советского Союза, когда деньги можно было положить только в банк или в стеклянную банку. Класть в банк все деньги не решались. В стеклянной банке тоже держать их было опасно, потому что правительство СССР периодически проводило денежные реформы и деньги пропадали.

Самым надежным в этой ситуации было приобретение золотых украшений, потому что их никакая реформа уничтожить не могла. Сейчас намного больше вариантов для инвестирования капитала – как в России, так и за рубежом. И следует взглянуть на инвестирование в драгоценные металлы более критически.