Как составить личный финансовый план и как его реализовать - Владимир Савенок

Станислав – один из моих клиентов, который не последовал моему совету по страхованию валютного риска и самостоятельно решил, в какой валюте ему следует инвестировать. Станислав со своими друзьями – как и он, бизнесменами – частенько ходит в баню. Как вы понимаете, в бане обсуждается множество вопросов, в том числе и развитие мировой экономики. Однажды все бизнесмены сошлись на том, что США и экономика этой страны находятся в упадке и вряд ли их ждет чтото хорошее в ближайшие годы: кризис не закончился, в бюджете рекордный дефицит. В общем, все плохо. В Европе тоже проблемы: экономика растет очень медленно. Но там все же есть надежда на выздоровление. В конце концов за столом в бане они пришли к выводу, что доллар США продолжит свое падение против евро, поэтому следует весь капитал перевести именно в эту валюту. Что Станислав и сделал в течение следующих двух дней. На все свои доллары он купил евро по почти максимальному курсу (в следующие несколько недель курс этой валюты значительно упал).

Возможно, Станислав окажется прав и через какое-то время курс доллара упадет, но в то время, когда я работал над этой книгой, курс доллара США к евро был не в пользу Станислава. Самое любопытное, что после падения курса евро Станислав всерьез задумался о том, чтобы перевести весь свой капитал снова в доллары США. Это распространенная ошибка неопытных инвесторов. Опытные инвесторы покупают дешево, а продают дорого. Неопытные делают все наоборот: покупают дорого, а продают дешево.

Повторюсь: валютные риски лучше страховать, а не пытаться предугадать движение курсов валют. По моему мнению, то, что произошло со Станиславом, очень показательно и пойдет ему на пользу. Ведь если бы он и его друзья оказались правы и курс доллара продолжил свое падение, они могли бы решить, что их логические цепочки, построенные в бане, правильные и можно прогнозировать движение курсов валют. А это могло бы привести к значительно большим финансовым потерям.

Я снова призываю вас определить, какой валютный риск вы готовы на себя взять. Для этого вам придется заполнить такую же небольшую таблицу, как и при распределении рыночного риска (см. табл. 17).

Табл. 17 Определяем валютную корзину

В средней строке я показал для примера предлагаемую мною валютную корзину.

А в следующей вы должны указать, какую валютную корзину предпочитаете.

Вы сделали два очень важных шага:

1. Определили стратегию инвестирования.

2. Застраховали валютные риски.

Ниже я расскажу еще немного о консервативном и агрессивном инвестировании.

Консервативное инвестирование

В любом инвестиционном портфеле должны быть активы с разной степенью риска. Но обязательно часть капитала должна быть инвестирована консервативно, с самыми минимальными рисками и с гарантиями сохранности капитала. И чем старше человек, тем большая доля капитала инвестируется в такие инструменты.

Консервативное инвестирование каждый понимает по-своему. Для одних консервативное инвестирование – это золото, зарытое в землю. Для других – вклад в Сбербанке. Для третьих – государственные облигации. У каждого свои критерии оценки инвестиционных рисков. Если говорить об инвестировании в России, то вклад в Сбербанке действительно очень консервативный, но только для нашей страны. Все мы помним, что произошло со вкладами в Сбербанке после денежной реформы и с государственными облигациями в 1998 году. Именно поэтому очень многие враждебно относятся к этому банку.

По критериям, которые мы устанавливаем для оценки надежности и консервативности инвестиций, действительно консервативными на сегодня могут считаться лишь инвестиции за рубежом. Россию пока нельзя рассматривать как экономически и политически стабильный регион. Рейтинг надежности России пока недотягивает до инвестиционного, и все инструменты в нашей стране не могут рассматриваться как консервативные.

Сделаю маленькую ремарку. Я не противник инвестирования в российские инструменты, как вы могли подумать, прочитав предыдущий абзац. Во всех разрабатываемых мной личных финансовых планах всегда предполагается, что часть средств будет инвестирована в ПИФы, российские банки, недвижимость. Но все эти инвестиции рассматриваются как умеренно рисковые, но не консервативные. Другую часть, которая должна быть максимально застрахована от инвестиционных рисков, я рекомендую инвестировать за рубежом.

Так что же такое консервативное инвестирование?

Во-первых, это инвестирование в инструмент с рейтингом не ниже А. Это может быть и банк, и страховая компания, и ценные бумаги, и недвижимость. Самое основное условие – они должны быть в странах с рейтингом не ниже А. В каких именно? В странах Западной Европы и США. Думаю, вы согласитесь с тем, что Швейцария в настоящее время является более стабильной и развитой страной, чем Россия, и инвестирование в Швейцарии менее рискованно.

Во-вторых, консервативное инвестирование всегда предусматривает гарантии сохранности инвестированного капитала. Возможно, и гарантии небольшой доходности. Главное, инвестор должен знать, что его капитал не может уменьшиться. Как обеспечивается такая гарантия? Стратегией инвестирования. К примеру, гарантии сохранности и минимальной доходности дает страховая компания. Она инвестирует деньги своих клиентов в очень консервативные ценные бумаги, причем большую часть – в облигации с высокими рейтингами надежности.

Гарантию можно получить и при инвестировании в более рисковые инструменты – хедж-фонды. Все зависит от стратегии инвестирования привлекаемых средств. При этом потенциальная доходность при инвестировании в хедж-фонд достаточно привлекательна – 10–12 % годовых.

Важное замечание. Гарантию сохранности капитала может дать любой банк, или компания, или правительство. Поэтому следует обращать внимание на то, чтобы гарантию давал также институт с рейтингом не ниже А.

Многие с сожалением отнесутся к тому, что никакое инвестирование в России не может сегодня считаться консервативным. Но это действительно так. Я часто встречаюсь с самыми разными людьми, которые по-разному смотрят на экономическое развитие России. Но большинство, к сожалению, пессимистично относятся к долгосрочному инвестированию в нашей стране. Я тоже рассматриваю российские инвестиционные инструменты (банки, ПИФы) как краткосрочные. Если же речь идет о долгосрочном инвестировании пенсионных сбережений, которые не должны подвергаться рискам, то моя рекомендация будет такой: инвестировать за рубежом.

Агрессивное инвестирование