Остановись и подумай: Идеи и стратегии, помогающие принимать верные решения - Джейми Лестер

Несмотря на то что индексные фонды стоят выше других паевых инвестиционных фондов, они тоже обладают рядом серьезных структурных недостатков, потому что создавались вовсе не для максимизации эффективности. Индексные фонды плохи в особенности потому, что они:

1. При выборе активов руководствуются в основном капитализацией компаний, т. е. покупают акции крупных предприятий и продают акции компаний поменьше, что сравнимо с закупками на росте и продажами на падении.

2. Производят ребалансировку, опираясь на отслеживаемый индекс (в США это чаще всего S&P 500), – по сути, это передача денег хедж-фондам и прочим арбитражерам.

3. Хранят акции, которые начинают жестко шортить, чтобы давать их в долг желающим поторговать без покрытия, а вырученные за это деньги оставляют себе.

4. Берут с пайщиков комиссии и не разрешают им торговать отдельными бумагами для достижения максимальной налоговой эффективности их инвестиций.

Если мы говорим про фондовый рынок США, то портфель из акций 40 компаний должен за год на 2–3 % обогнать любой индексный фонд, который отслеживает индекс S&P 500, и вы можете сами легко и бесплатно собрать такой портфель, открыв брокерский счет онлайн. Диверсифицируйте свои активы, покупая акции компаний из разных секторов рынка, и избегайте бумаг с высоким процентом коротких продаж. В остальном же можете выбирать практически любые акции, лишь бы они максимально повторяли веса секторов индекса. Больше идей и список акций, которые вам могут подойти, вы найдете, например, на сайте www.investforfree.org.

Как я уже говорил, максимально избегайте всего, за что с вас могут взять комиссию, потому что размеры комиссий обычно значительно превышают полезность услуг, за которые их берут (да и сами услуги могут вам только навредить!). В остальном же выбор инвестиционной стратегии зависит исключительно от отношения к риску, грамотности и финансового положения.

● Помните об ограниченности своих возможностей (обращайте особое внимание на то, чего вы не знаете, и старайтесь заранее прикинуть, не станете ли «лохом» в этой игре).

● Инвестируйте в бумаги, которые имеют привлекательное соотношение риска/вознаграждения.

● Не забывайте о том, что негатив от убытков ощущается ярче, чем положительные эмоции от прибыли, и не давайте когнитивным искажениям (в особенности социальному доказательству и взаимности) повлиять на ваши инвестиционные решения.

● Попытайтесь поставить себе на службу магию сложного процента – для этого инвестируйте в бумаги, которые вы не планируете трогать в ближайшие несколько лет (они будут расти в цене, и вам не нужно будет платить за это налоги).

И наконец, важно понимать, что последние 40 лет выдались особенно удачными для рынка акций и облигаций, так как на протяжении всего этого периода инфляция и ключевые ставки центробанков постепенно снижались. В итоге из-за эффекта недавнего и эвристики доступности ваши ожидания от будущего сильно завышены. Поэтому очень важно не поддаться соблазну инвестировать в высокорисковые активы, которые обещают хорошую прибыль!

Когда друг рассказывает, что заработал много денег на крипте, когда брокер предлагает купить невероятно крутую акцию, когда во всплывающей рекламе советуют «внести свою лепту в историю развития» нового прибыльного бизнеса – остановитесь и подумайте хорошенько, применив принципы, которые мы обсудили в этой главе. Надеюсь, они помогут вам избежать неудачных инвестиционных решений, а также их негативных эмоциональных и экономических последствий.

Глава 10

Счастье

Большинство принимаемых нами решений в целом направлены на то, чтобы сделать нас счастливее сейчас или в будущем, – по крайней мере, так нам кажется. Из-за личностных и культурных различий каждый из нас понимает счастье по-своему, и тем не менее все мы к нему стремимся. Но, оказывается, счастье – одна из самых труднодостижимых целей в жизни.

Есть две причины, по которым у нас не получается приручить птицу счастья. Во-первых, мы не всегда правильно понимаем, что может сделать нас счастливыми, а во-вторых, наш мозг постоянно поднимает планку, чтобы счастье наше не было чрезмерным (это называется «гедонистическая адаптация»). У меня есть для вас хорошие новости: с этими проблемами можно разобраться, а ключ к их решению лежит в идеях, о которых мы говорили в предыдущих главах.

Начнем с избитого примера. Карл всю жизнь прилежно учился – в старшей школе парень получал только хорошие оценки, а потом успешно сдал экзамен и поступил в университет Лиги плюща. В вузе Карл продолжил прилежно учиться и зарабатывать хорошие оценки и в итоге получил степень магистра и красный диплом. После обучения он устроился на высокооплачиваемую работу, где вновь принялся вкалывать как проклятый, благодаря чему смог заработать на неплохую квартиру и хорошую машину. И все же… все же… это не сделало Карла счастливым.

Это, конечно, кринжовый пример, но он отражает несколько самых распространенных в обществе представлений о счастье. Вот неполный список того, что, по мнению большинства, может сделать человека счастливым:

● диплом престижного университета;

● престижная работа;

● материальные ценности;

● большая зарплата;

● брак с красивым человеком.

Неудивительно, что, согласно результатам научных исследований, ничто из вышеперечисленного не может сделать нас по-настоящему счастливыми. Если верить ученым и здравому смыслу, истинное счастье нам приносят:

● мгновения, которые дарят нам приятные эмоции;

● серьезные отношения, полные взаимного уважения и любви;

● чувство принадлежности к какому-либо сообществу;

● ощущение, что нас ценят и уважают на работе;

● деньги, которых достаточно, чтобы чувствовать себя комфортно, но не слишком много – чтобы они не стали для нас тяжелой ношей.

Таким образом, чтобы стать счастливее, надо пересмотреть жизненные цели и приоритеты и настроить свой мозг на чувство благодарности за то, что мы имеем. Но для этого придется переосмыслить множество широко распространенных предубеждений.

Начнем с работы, поскольку это важная составляющая нашей жизни в течение довольно длительного времени до пенсии. Изменить восприятие работы не так-то просто. Возможно, вы слышали притчу о бизнесмене и пастухе, которая звучит примерно так:

К пастуху, отдыхающему в тени дерева, подходит бизнесмен и спрашивает его, почему он не работает усерднее. Пастух недоумевает: зачем ему тратить больше сил, если он и так доволен результатами своего труда? Тогда бизнесмен ему начинает объяснять, что, приложив к работе больше усилий, можно увеличить поголовье своего стада, нанять рабочих, заработать еще больше денег, построить свою аграрную империю и в конце концов выйти на заслуженную пенсию, чтобы потом сесть под деревом и отдыхать…

Притча напоминает о том, что работа всего лишь средство достижения цели, о которой мы всегда должны помнить. Конечно, в притче не поднимаются такие важные вопросы, как медицинская страховка, пенсионные накопления и семейные траты, но это не уменьшает ее значения. Пастух знает, что может сделать его счастливым, – исходя из этого он и расставил свои жизненные приоритеты{98}. Его жизненная позиция сильно отличается от позиции современного человека, который готов постоянно повышать свой профессиональный уровень и вкалывать на работе, чтобы достичь успеха и использовать плоды своего труда для покупки машины, дома или тура в экзотическую теплую страну. Но, даже осознавая влияние социальных норм, мы не всегда понимаем, насколько глубоко общественные ожидания проникли в наше сознание.

Жизнь пастуха тоже вряд ли сделает